投资伟大的企业解读巴菲特致股东的信 张海燕 书店 证券书籍 畅销书.

章 让短视走开
一、投资的正道和真理
二、投资当学巴菲特
三、股东信是朝圣“奥马哈先知”的天梯
四、让短视走开，用巴菲特的思维方式做投资

二章 投资伟大的企业
一、思考股票投资的本质
二、股票价格上下波动的实质
三、确保在投资的“盲棋比赛”中长期胜出
四、抓“纲”投资

三章 宝站在巨人的肩膀上建立起巴菲特的投资体系
一、善于阅读和思考是巴菲特成功的前提
二、两位老师格雪厄姆和费雪对巴菲特的影响
三、“雪茄烟蒂型投资”的缺陷及巴菲特的醒悟
四、“经济特许权理论”的形成
五、经济城堡和护城河理论的形成
六、投资“护城河不断变宽”的企业
七、巴菲特对老师的取长补短及形成的独特投资体系示意图

四章 投资精髓的“三个面向”
一、巴菲特投资法的精髓
二、面向优质商业属性
三、面向“商道逻辑”
四、面向“股东价值”

五章 伟大企业的生意特征
一、巴菲特对伟大企业的衡量标准
二、伟大企业的生意特征和赢利模式
三、有比较才有鉴别——巴菲特对伟大企业、良好企业和糟糕企业的定义
四、伟大企业的生意模型——律师的赢利模式与维持成本

六章 伟大企业的价值及其创造
一、准确把握不同的企业价值概念内涵
二、企业的六种经济价值
三、股东的实质内在价值——企业真正的投资价值
四、看好你的子。关注股东价值

七章 好价格的安全边际
一、投资的基石——安全边际
二、巴菲特升华了安全边际内涵
三、在思考企业价值和价格差异的基础上把握安全边际
四、有助于我们理解“安全边际”的几个要点

八章 投资与经营的交叉思维
一、思考价值投资的生产力
二、财富创造方式——企业家和投资家的不同和相同
三、投资者是企业家思维与投资家思维的交叉
四、“巴菲特价值投资法”十大要点的思考性总结
五、每天踩着踢踏舞步做投资
后记：读“懂”巴菲特

为了帮助普通投资者了解巴菲特系统规范化的伟大投资思想，《投资伟大的企业：解读巴菲特致股东的信》对凡是巴菲特致股东信中所涉及的散在的价值投资方法和理念，进行系统地归纳、整理、总结，并补充了巴菲特演讲的内容，基本上达到了集巴菲特投资思想的大成，以便给欲系统全面、了解巴菲特价值投资体系的读者以的帮助。

一、投资的正道和真理
　　1.是现代人就回避不了投资
　　说起投资，其实质是拿今天的本钱投到企业去博取未来的更多财富，这是一种典型的经济价值游戏。
　　应如何看待投资？让我们先看一下被公认为世界股神的巴菲特持一个怎样的观点吧：
　　“未来10年，证券的投资回报率肯定要高于现金，也许会高出很多。那些手持现金的投资者还在等待好消息，但他们忘了冰球明星韦恩·格雷茨基（Wayne Gretzky）的忠告：‘我总是滑向冰球运动的方向，而不是等冰球到位再追’。”（摘自巴菲特《我正在买入》，栽2008.10.17《纽约时报》）
　　股神用精炼的语言明确表达了两层意思：一是投资的价值高于现金；二是借冰球明星的名言来暗喻投资成功的关键是：占得先机。
　　但若要成为一个能够占得先机的真正成功的投资者，首先需要我们思考清楚和想明白的是，投资的正道和真理是什么？
　　2.投资成功的两种可能途径
　　总结起来，资本市场的前辈精英们无外平告诉了我们两种投资成功的可能途径，一种是交易（trading），另一种就是投资（investing）。交易方法的提倡者会说交易是投资的正道，他媚励投资者做交易，去博取短期交易差价的收益：他们教人们看图形、听消息、看软件、跟庄等，代表人物包括江恩、李佛莫、艾略特等，也包括我们非常熟悉的德隆系，其本质更接近于人们通常所讲的“炒股”。投资方法的提倡者当然说投资方法是投资的正途，他媚励投资者注重企业的经营价值和长期竞争力优势，他们教人们如何识别好企业和差企业的方法，以及如何鉴别企业内在价值和市场价格的区别和差异的方法等等，其实质接近于投资的本质属性，代表人物噬神巴菲特，他是全世界一个仅仅凭助投资手段就荣登世界首富宝座的人。

“相当简单，在大师面前沉浸几个小时的效果远远大于我个人过去十年独自的投资摸索。（Quite simply，a few hours spent at the feet of the master proved far more valuable to me than had ten years of supposedly original thinking.）”　　——摘自巴菲特2000年致股东的信中缅怀格雷厄姆的话　　“智慧的投资是以商业角度来看的投资。（Investing is most intelligent when it is most business like.）”　　——摘自巴菲特1984年致股东的信　　“若走错了路，再怎么努力冲刺也是白费力气。（Them。S no use running}f youre on the wrong road.）”　　——摘自巴菲特1993年致股东的信　　“事实上，如果你不能做到你理解和评价企业的能力比市场先生强得多，你就不配玩这个游戏。就像玩桥牌的人所说： ‘如果你玩了三十分钟还不知道谁是傻瓜，那你就是傻瓜’。（Indeed，If you aren’t certain that you understand and can value your business far better than Mr. Marketer. you don、belong in the game. As they say in poker，‘If you’ve been in the game 30 minutes and you don。t know who the patsy is，youre the patsy’.）”　　——摘自巴菲特1 987年致股东的信　　“你买的不是那整日里上下起伏的股票标记。你买的诗司的一部分生意。自从我开始这么来考虑问题后，一切都豁然开朗，就这么简单。”　　——摘自巴菲特1998年在佛罗里达大学的演讲　　“企业好，你的投资就好，只要你的买入价格不是太离谱。这就是投资的精髓所在。”　　——摘自巴菲特1998年在佛罗里达的大学演讲
“相当简单，在大师面前沉浸几个小时的效果远远大于我个人过去十年独自的投资摸索。（Quite simply，a few hours spent at the feet of the master proved far more valuable to me than had ten years of supposedly original thinking.）”
——摘自巴菲特2000年致股东的信中缅怀格雷厄姆的话
“智慧的投资是以商业角度来看的投资。（Investing is most intelligent when it is most business like.）”
——摘自巴菲特1984年致股东的信
“若走错了路，再怎么努力冲刺也是白费力气。（Them。S no use running}f you're on the wrong road.）”
——摘自巴菲特1993年致股东的信
“事实上，如果你不能做到你理解和评价企业的能力比市场先生强得多，你就不配玩这个游戏。就像玩桥牌的人所说：‘如果你玩了三十分钟还不知道谁是傻瓜，那你就是傻瓜’。（Indeed，If you aren’t certain that you understand and can value your business far better than Mr. Marketer. you don、belong in the game. As they say in poker，‘If you’ve been in the game 30 minutes and you don。t know who the patsy is，you're the patsy’.）”
——摘自巴菲特1 987年致股东的信
“你买的不是那整日里上下起伏的股票标记。你买的诗司的一部分生意。自从我开始这么来考虑问题后，一切都豁然开朗，就这么简单。”
——摘自巴菲特1998年在佛罗里达大学的演讲
“企业好，你的投资就好，只要你的买入价格不是太离谱。这就是投资的精髓所在。”
——摘自巴菲特1998年在佛罗里达的大学演讲